בעידן שבו כוח חישוב AI הופך למשאב נדיר, אמזון וגוגל מובילות במרוץ ההוצאות ההון על תשתיות. חברת אמזון פרסמה בדו"חות הרווחים שלה כי היא מתכננת להוציא 200 מיליארד דולר ב-2026 על AI, שבבים, רובוטיקה ו לווייני orbiter נמוכים. זה זינוק מ-131.8 מיליארד דולר ב-2025. גוגל, מצידה, צופה הוצאות בין 175 ל-185 מיליארד דולר, עלייה דרמטית מ-91.4 מיליארד דולר.
אמזון בולטת במיוחד, שכן לה יש תשתית פיזית נרחבת הכוללת מחסנים שמתעדכנים עם רובוטים יקרים. עם זאת, חלק ניכר מהתקציב מיועד ל-AI. גוגל נמצאת קרוב מאחור ומשקיעה יותר מרוב המתחרים. מטא צופה 115-135 מיליארד דולר, אורקל רק 50 מיליארד, ומקרוסופט צפויה לכ-150 מיליארד דולר על בסיס נתונים רבעוניים אחרונים.
לוגיקת ההשקעות פשוטה: מי שישלוט בכוח החישוב ינצח בעידן ה-AI. חברות כמו אמזון, גוגל ומקרוסופט מכינות עצמן למדבר החישוב העתידי. אך משקיעים לא משוכנעים. מניות החברות צנחו לאחר הדיווחים, כאשר חברות עם הוצאות גבוהות יותר סבלו יותר.
זה לא נוגע רק לחברות ללא אסטרטגיית AI ברורה כמו מטא. אפילו אמזון ומקרוסופט, עם עסקי ענן חזקים, סופגות ביקורת. המספרים עצמם גבוהים מדי לטעמם של המשקיעים, שמעדיפים רווחיות על פני הוצאות מוגזמות.
השקעות אלו משקפות אמונה עמוקה בפוטנציאל המהפכני של AI. חברות הטכנולוגיה הגדולות לא מתכוונות לוותר על ההובלה, גם אם וול סטריט חוששת. בישראל, שבה סטארט-אפים רבים תלויים בענן של אמזון וגוגל, ההשקעות הללו מבטיחות גישה טובה יותר לשירותי AI מתקדמים.
למנהלי עסקים, השאלה היא האם ההשקעות יניבו תשואה. לחץ המשקיעים יגבר, וחברות יצטרכו להדגיש את התועלת העסקית. האם נראה האטה בהוצאות, או המשך המרוץ? עתיד ה-AI תלוי בכך.
בקיצור, מרוץ ההוצאות על AI ממשיך במלוא הקיטור, אך הפרס – שליטה בשוק – ידרוש הוכחת רווחיות מהירה.