בעידן שבו שבבי AI קובעים את עתיד הכלכלה הדיגיטלית, קרן ההון סיכון המובילה בנצ'מרק קפיטל מגייסת 225 מיליון דולר בקרנות מיוחדות כדי להכפיל את ההימור שלה על סרברס סיסטמס, יצרנית השבבים המתחרה בנווידיה. לפי מקורות המעורים בעסקה, ההשקעה הזו חלק מסבב גיוס של מיליארד דולר שהשליםה סרברס בשבוע שעבר, בשווי חברה של 23 מיליארד דולר – עלייה פי שלושה מהשווי של 8.1 מיליארד דולר שהושג רק שישה חודשים קודם. בנצ'מרק, שהובילה את סבב A של החברה ב-2016 בגובה 27 מיליון דולר, ממשיכה להיות משקיעה מרכזית.
סרברס, שמבוססת בסאניווייל שבקליפורניה, בולטת בגודל העצום של מעבדיה. מנוע בקנה מידה ופר (Wafer Scale Engine), הדגל של החברה שהוכרז ב-2024, הוא שבב בגודל 8.5 אינץ' מכל צד, המכיל 4 טריליון טרנזיסטורים בשבב סיליקון יחיד. לשם השוואה, שבבים מסורתיים הם רכיבים זעירים שנחתכים מוופר סיליקון בקוטר 300 מילימטר, בעוד סרברס משתמשת כמעט בכל הוופר כולו. ארכיטקטורה זו כוללת 900 אלף ליבות מיוחדות הפועלות במקביל, ומאפשרת עיבוד חישובי AI ללא העברת נתונים בין שבבים נפרדים – צוואר בקבוק מרכזי במערכות GPU קונבנציונליות.
החברה טוענת כי העיצוב מאפשר לבצע משימות השלמת AI (inference) במהירות גבוהה פי 20 ממערכות מתחרות. ההון החדש מגיע בעיתוי מושלם, כשסרברס צוברת תאוצה בתחרות תשתיות ה-AI. בחודש שעבר חתמה על הסכם רב-שנתי בשווי מעל 10 מיליארד דולר עם OpenAI, לספק 750 מגה-וואט כוח חישוב עד 2028. ההסכם נועד לשפר זמני תגובה לשאילתות AI מורכבות, וסם אלטמן, מנכ"ל OpenAI, הוא גם משקיע בסרברס.
מה מבדיל את סרברס? בעוד נווידיה שולטת בשוק עם אשכולות GPU, סרברס מציעה שבב יחיד ענק שמפחית השהיות ומגביר יעילות. זה רלוונטי במיוחד לעסקים ישראליים בתחום ה-AI, שמחפשים חלופות זולות יותר וממוקדות יותר מאשר אשכולות נווידיה יקרים. בנוסף, סרברס טוענת כי מערכותיה מהירות יותר משבבי נווידיה.
עם זאת, דרכה של סרברס לבורסה הייתה מורכבת. עד אמצע 2024, 87% מההכנסות שלה הגיעו מ-G42, חברת AI מאיחוד האמירויות עם קשרים היסטוריים לחברות סיניות. זה הוביל לבדיקת ביטחון לאומי על ידי ועדת ההשקעות הזרות בארה"ב (CFIUS), שדחתה את תוכניות ה-IPO הראשוניות ואף גרמה למשיכת טופס S-1 בתחילת 2025. בסוף השנה שעברה הוסרה G42 מרשימת המשקיעים, וסרברס מתכוננת כעת להנפקה ברבעון השני של 2026, לפי רויטרס.
ההשקעה של בנצ'מרק מדגישה את הביטחון בחברות תשתית AI שמציעות חלופות לנווידיה. עבור מנהלי עסקים, זה אומר הזדמנויות חדשות לאימון דגמי AI גדולים במהירות וביעילות גבוהה יותר. קרנות מיוחדות כאלו, בגודל 225 מיליון דולר בשתי קרנות 'בנצ'מרק אינפרסטרקצ'ר', נוצרו במיוחד להשקעה הזו, בהתאם למסמכי רגולציה.
מה המשמעות לעתיד? סרברס עשויה לשנות את כללי המשחק בתשתיות AI, במיוחד עם שותפויות כמו זו של OpenAI. מנהלים צריכים לשקול איך טכנולוגיות כאלו משפיעות על אסטרטגיות ה-AI שלהם.
האם סרברס תהפוך למתחרה אמיתית לנווידיה? הגיוס האחרון מצביע על כך שכן. עקבו אחרי הפיתוחים הבאים כדי להישאר צעד אחד קדימה.